首先恭喜梁振英當選行政長官，筆者對他沒有特別看法，不管他是狼或豬，最重要的是可以帶領香港走出困局。在這次特首選局中，民建聯再次「是其是，非其非」，站對邊，不得不暗暗佩服。
市場擔心中國經濟放緩，股市繼續回調或整固。民企爆發洗倉潮，焦點股如下：
業績差/應收款問題：
國美電器 (0493.HK)
霸王 (1338.HK)
聯邦制藥 (3933.HK)
人和商業 (1387.HK)
滙源果汁 (1886.HK)
卡姆丹克 (712.HK)
涉嫌造數/會計問題：
博士蛙 (1698.HK)
歲寶百貨 (0312.HK)
永暉焦煤 (1733.HK)
大慶乳業 (1007.HK)
其他：
青蛙王子 (1259.HK)
春天百貨 (0331.HK)
喜尚 (8179.HK)
旭光 (0067.HK)
配股/抽水：
西藏5100 (1115.HK)
利豐 (0494.HK)
民行 (1988.HK)
交行 (3328.HK)
連大藍籌都中招：
新鴻基地產(0016.HK)聯席主席郭氏兄弟郭炳江及郭炳聯，以及前政務司長許仕仁，後被廉署人員帶返總部協助調查，官商勾結浮面。
市場對民企信心盡失，先沽為快。主力二三線股的小投資者，一、二月為之亢奮，但三月的回報慘不忍睹，之前的利潤已輸回大部分，甚至化為烏有。
市場憂慮中國民企前景不無道理。過去三十年，中國靠勞動力密集行業，快速增長，這建基於中國人勤勞的性格。但要轉型到像美國般的消費型經濟，絕不容易。原因如下：
- 中國人一直以來受家長式管治，奴性強，思想走不出框框，創意受到局限；
- 中國人賭性太強，愛玩弄小聰明，只想賺快錢，於是造數、造假食物、造冒牌貨，他們沒意識提高產品品質，建立品牌，亦不明白這些帶來的長遠利益遠遠大於造假帶來的短期利益；
- 中國雖是半封閉經濟，但消費市場卻是開放的，面對外國大品牌的競爭，國產貨顯得力不從心，若不是受中央政策保護，有些公司甚至不能生存；
- 中國人愛面子，崇洋品牌，送禮送iPhone，對國產貨不受落。到現在為止，筆者真的想不出中國有甚麼國際知名品牌，這不是一個好現象。中國要成功轉型到消費型經濟，起碼要在人民的思想和素質上有一個很大的進步和解放，必定不會是一條易行的路。筆者不是看淡中國轉型，反之，看法是中性偏好的，想說的是，對轉型不要存在不必要的幻想，要客觀認清事實，轉型是一條漫長的路，面對的困難有很多，要一步一步走，最終的結果往後才知。
投資組合方面，筆者於二、三月以來，策略是逐漸減少持股數目，避開沒信心的持股，集中持有強股(大市值+良好走勢+超強基本因素)。美國市場表現穩定，YTD追上港股了﹗筆者曾想過增加美股比例，但考慮到持有的騰訊(0700.HK)和金沙(1928.HK)都是高質股，潛在回報較高，因此仍把六成資金留在港股。三月得益於美股的良好表現，整體表現穩定，以後仍是以爭取「平穩較快增長」為目標。
