市場的運作是，不需等到事件真的發生，市場已反映。投資者預期美國收水，債市、公用股和REIT即被拋售。不要爭論「何時收水？」，這是沒有意思的，市場預期它將會發生，並明顯出現了拐點，反應是實實在在的，怎樣部署才是我們應該關心的事。
筆者並沒有投資公用股和REIT，因為她們已牛了數年，已被廣泛討論。至於她們會否繼續大插，暫時又未必，基金大量持貨，通常散貨起碼需時數個月，其間會再反彈上高位，接著又插，又反彈……
至於債市，債王也說債市三十多年的牛市可能已經結束，筆者是偏向同意的。但美國有甚麼計策來收拾這個殘局(即美元本位制下印了三十多年銀紙製造的超大債市泡沫)，真的不太清楚。
股市方面，之前曾提及美股踏入2013年後，運行方式改變，以頻密小型調整(每次預期收水都震一震)，代替中型調整[可參考http://54.186.233.235/grassrootinvestor.com/blog/2013/05/%e6%97%a5%e8%82%a1%e5%a4%a7%e6%8f%92/]，暫時仍維持這個看法。港股成為本年全球主股市中，唯一負回報，這與港股成份股的覆蓋面不全面，不無關係。其實，港股仍有不少好好炒的板塊，如手機、科網和新能源股，只是港股的權重股如內銀、內險和本地地產股等，表現比較令人失望，這某程度亦反映了中國和香港的內部經濟問題。整體而言，股市繼續似是大牛市，資金流出債市和防守股，但現在還未大規模追入增長股，還是待變格局。
匯市方面，澳元(兌美元)差不多要跌破0.95這個重要的支持位，其2011年見頂後的運行方式，和黃金如出一轍。澳元和中國經濟息息相關，弱澳元反映市場對中國經濟的悲觀預期。
投資組合方面，基本上沒有變動，持有太陽能、生物燃料、資產管理、建屋、日股ETF和房利美。日股ETF似乎是買早了，現在已蝕5%，對日本股市看法仍正面，但觸及止蝕會按紀律沽出。過去的星期，亦錯過了把房利美套利，最高峰有兩倍利潤，現在只剩下幾成利潤，看來仍有待磨鍊怎樣把握這些「大茶飯投資」。在收水預期下，建屋股表現比較差，看來有必要減持。二三四月，被多次震出，以致回報大幅落後，幸好五月買中不少牛股，單月兩位數回數，YTD回報亦追到跟美股同步。
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| 伯南克是美國收水的關鍵人物 |