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清倉

發表於 2013-08-08 | 分類於 市場動態

過去幾天投資組合回報重挫,首先,當然和太陽能股大跌有很大關係,其次,再看看大市,發現走勢越來越不對路。美股方面,甚有見頂的味道,最強的太陽能板塊都倒下(承認自己看錯太陽能,信圖表,不要和市場作對),加上科技板塊急升,可以升的似乎都升了,完全找不到舒服的買入點,後市下跌的機會大於上升的機會。另外,較強的日本和德國股市都升不破上次的高位,並且顯著回落,甚有雙頂味道,走勢開始惡化。而港股急速反彈後便回落,形成了下降軌,後市不容樂觀。早前認為市場已漸漸消化退市,不會影響升勢,但圖表告訴筆者可能判斷錯誤。另外,觀察到美元不知為何出奇地弱,而日元很強,暫時想不通原因。手風不順,暫時休戰一會,隔岸觀火算了。

操作:
沽清持股和平掉澳元淡倉

投資組合:
100% 現金

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太陽能股的分野

發表於 2013-08-06 | 分類於 市場動態

市場喜愛1.下游多於上游,2.在日本有業務,3.Rooftop多於Utility-Scale。太陽能板塊內的個股走勢反映了這些因素,這解釋了為甚麼CSIQ、JKS、SPWR和SCTY最牛,FSLR最早Turnaround,走勢卻越來越落後。

太陽能板塊整固後,似乎繼續牛,筆者只作一些內部調整,換出弱者,換入強者,應該會繼續持有。基於太陽能股是多年的Turnaround,筆者偏向相信基金還會繼續買入,牛走勢可持續。

FSLR今晚公佈業績,SCTY和TSLA明晚公佈業績。

澳洲減息0.25厘,長空走勢不變。

操作:
沽出FSLR
買入SCTY

投資組合:
太陽能 SPWR CSIQ SCTY
電動車 TSLA
社交網 FB LNKD
電子支付 XOOM
澳元淡倉

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市場氣氛明顯好轉

發表於 2013-08-03 | 分類於 市場動態

S&P升破1700大關,恆指亦重上22000。市場對好與壞的經濟數據都有正面反應,美國唧牙膏式的口術似乎收效,市場逐漸消化退市的恐懼。中國又再被迫放水,放寬房地產,谷基建,鐵路股和內房股的表現已說明了這點。中國貨幣政策混亂,一時收水,一時放水,繼續精神分裂。領導層自身重貨房地產,利益關係千絲萬縷,改革的決心成疑。但無論如何,放水對投資者而言是好事,有水有得炒。

個股方面,Visa(V)輸官司股價大跌。詳細沒研究,大概是關於過高手續費。V的長期走勢暫沒破壞,而事件對V的整體盈利沒重大影響,回調可視作吸納機會。當然,長期走勢改變要懂沽貨,一切看圖表行事。

Herbalife(HLF)大升,聞說索羅斯入股。猶記得年初兩大鱷Bill Ackman和Carl Icahn在CNBC高調對罵的場面,一個大手沽空唱淡,一個大手買入,好睇過戲。馬後炮說,當時HLF股價已很殘,熊走勢已經太明顯,沽空力量已差不多胎盡,到Ackman再大力唱淡,其實值博率很低,除非證明到HLF真的是傳銷,如果證明不到,時間一拖,沽空者被夾死是可預期的。很不幸,Ackman這次賭輸,Icahn賭贏,索羅斯只是利用反射理論踩多一腳。

操作:
加注澳元淡倉(澳元破穿0.9關鍵位,密切注意澳洲會否在下周減息)
沽出HYGS止蝕(今年最敗北之作)
沽出KNDI(走勢不如預期)
買入FB和LNKD(社交網出現突破)
平掉1109沽空倉(模擬)(唔夠亞爺玩,認輸投降)

投資組合:
太陽能 FSLR SPWR CSIQ (太陽能回軟,需再觀察多一會決定是否減持)
電動車 TSLA
社交網 FB LNKD
電子支付 XOOM

投機組合:
澳元淡倉

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沒有招式

發表於 2013-07-31 | 分類於 投資哲學

最強的投資者,是沒有招式的,因應市場走勢,不斷改變策略。人性不變,市場有規律可循,無論牛熊,看準時機,擇肥又噬。

[擇自倚天屠龍記] 張三豐教張無忌太極劍,向無忌演示一次之後問道:「孩兒,你看清楚了沒有:「看清楚了。」張三豐道:「都記得了沒有?」張無忌道:「已忘記了一小半。」張三豐道:「好,那也難為了你。你自己去想想罷。」張無忌低頭默想。過了一會,張三豐問道:「現在怎樣了?」張無忌道:「已忘記了一大半。」周顛失聲叫道:「糟糕!越來越忘記得多了。張真人,你這路劍法是很深奧,看一遍怎能記得?請你再使一遍給我們教主瞧瞧罷。」張三豐微笑道:「好,我再使一遍。」提劍出招,演將起來。眾人只看了數招,心下大奇,原來第二次所使,和第一次使的竟然沒一招相同。周顛叫道:「糟糕,糟糕!這可更加叫人糊塗啦。」張三豐畫劍成圈,問道:「孩兒,怎樣啦?」張無忌道:「還有三招沒忘記。」張三豐點點頭,放劍歸座。張無忌在殿上緩緩踱了一個圈子,沉思半晌,又緩緩踱了半個圈子,抬起頭來,滿臉喜色,叫道:「這我可全忘了,忘得乾乾淨淨的了。」張三豐道:「不壞,不壞!忘得真快,你這就請八臂神劍指教罷!」?」張無忌道

自金融海嘯後,筆者一直在問自己,為甚麼一定要在牛市長期持有?這是最好的投資方法嗎?萬一沒有牛市怎麼辦?那不要等了又等,等了又等?到後來再閱讀各投機家的事蹟,大開眼界。索羅斯在70年代這個長期熊市可以年均回報四成以上,92年沽空英鎊賺十億,保爾森沽空兩房大賺……這些看來望塵莫及,其實個人投機者絕對有能力駕馭。

以往筆者最喜歡彼得林奇的投資法,簡單直接,但可能只適合長期牛市,彼得林奇的投資生涯正正是處於長期牛市。現在,筆者更喜歡索羅斯的反射理論,現在的投資方法多多少少是學習索羅斯的。賺錢的策略就是最好的策略,可能是CANSLIM,可能是沽空個股,可能是長線持有穩定增長股,可能是沽空某國家的貨幣,市場走勢是甚麼,筆者便集中重注在高機率的項目上。

現在的筆者,已不擔心牛市熊市,因為筆者知道牛市熊市都可以賺錢,股災更是賺大錢的機會﹗

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悶局,等待

發表於 2013-07-30 | 分類於 市場動態

今個和下個星期美、歐、澳議息,看看美國伯老又有甚麼言論。澳洲又會否減息,這將影響澳元的走向。此外,將會有一連串經濟數據公佈,觀察市場有甚麼反應。中國今日逆回購放水,筆者看不透亞爺想收水還是放水,市場最討厭這種不確定性的。

港股氣氛仍然很差,很多網友都似乎提不起勁來。美股業績期,大上大落,但只要肯做功課,仍然可以找到業績好而爆升的股票。

騰訊(700)拋物線上升,加上前排網龍(777)和昨天美股科網如CYOU,SFUN等急插,典型的見頂模式再次出現,請參考沽貨的藝術(五)。先主動沽出QIHU,鎖定利潤。

美股太陽能開始無力,是整固還是轉弱,要觀察業績後的反應(明天SPWR公佈業績)。

操作:
沽出QIHU,買入XOOM

投資組合:
太陽能 FSLR SPWR CSIQ
電動車 TSLA KNDI
燃料電池 HYGS
電子支付 XOOM

投機組合:
澳元淡倉
沽空1109(模擬)

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收集Turnaround股

發表於 2013-07-27 | 分類於 買賣技巧

在留言裏討論了買Turnaround股的課題,翻看自己的持股,原來大部分都是Turnaround股。在這裏分享一下買Turnaround股的法則,這些都未經過證實,筆者仍在摸索中。

Turnaround股特徵:

  • 股價走勢超大成交升破長期下降軌,或超大成交升破長期橫行區,長期的定義是超過三年
  • 股價極度波動和大沽空比率(Short Float),可單日大上大落>10%,這些Turnaround股往往引來不肯接受事實的投機者大量沽空和被夾倉(Short Squeeze),導致極大波幅
  • 很大機會仍是虧錢公司,而且虧了好一段時間
  • 整個行業有突破性的改變,公司有可能由虧轉盈

買賣法則(目的:起碼可以入到場食到第一浪和無咁易被震走):

  • 買入點:容許高追30-50%,因為發覺大成交突破Turnaround點後,第一浪(base 0->base 1)往往升到一倍或以上,而中間完全無整固平台。如錯過了第一浪,可在base 1的pocket pivot buy point買入
  • 止蝕點:放寬止蝕到15-20%,希望不要被大波幅震走
  • 看週線圖:因為看日線圖往往見到不利訊號如大成交單日轉向,但看週線圖過濾了這些雜音,卻沒有問題
  • 分段買入:要採用金字塔式買入法,先買一注試水溫,走勢好才加注,第二注比第一注為小,如此類推

    操作:
    沽出DXJ,買入KNDI

    投資組合:
    太陽能 FSLR SPWR CSIQ
    電動車 TSLA KNDI
    燃料電池 HYGS
    中國科網 QIHU

    投機組合:
    沽空1109(模擬)
    澳元淡倉

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美股業績注意事項

發表於 2013-07-24 | 分類於 買賣技巧

以下是一些美股業績期注意事項:

  • 美股每季公佈業績,有些公司會每月公佈營運數據,例如很多零售股都會每月公佈同店銷售增長,相關數據可在ycharts或公司網頁找到
  • 很多時,公佈業績前後會有極大波動,例如指數成份股也可以有一至兩成的波幅,估計與散戶也可輕易參與投機活動(如沽空)有關
  • 業績「超預期」不一定是好,業績「遜預期」亦不一定是差,因為市場往往已預期了「超預期」或「遜預期」,總之,任何大家已知的所謂「預期」也沒有意思,最重要的是股價對業績的反應和價量走勢
    早前研究利用Long put option(LP)鎖定利潤的可行性,經過一輪研究,發現成本太高,不太值得。由於筆者主攻CANSLIM股,很多LP的保費都很貴,例如FSLR貼價LP要10%保費,價外LP(低現價10%)要5%保費但只可對沖50%的損失,價外LP(低現價20%)要2%保費但只可對沖25%的損失。經過考慮,LP的方法應用在CANSLIM股上並不太划算。可能觀察股價對業績反應,迅速作出操作,比較可行。若10隻持股,中招(股價對業績反應差而大跌)少於一半,而立即沽出,將損失減到最低,同時,觀察並換馬到對業績有正面反應的股票,效果已經不俗。

唔同市場 分別很大 x2

發表於 2013-07-20 | 分類於 買賣技巧

blog友隨風說:「有了進退策略,那個市場都一樣」,而CUP則說:「唔同市場,分別很大……去牛勢的市場,亂擲飛鏢買股票,贏面總比一個沒有趨勢的市場高」,筆者認同進退策略的重要性,但說那個市場都一樣,則不敢苟同。最佳例子是,歐洲股神安東尼波頓敗走中國市場。另外,曾投資港股和美股兩個市場的人,例如筆者,甚至最近才投身美股的達人兄,應該深深感受到港股和美股的分野,在美股贏錢遠較在港股容易。筆者早在2011年歐債時已感到這個分別,一早買美股,不要死買港股,雖然在2012年的適應期跑輸大市,但今年明顯重回正軌,輕鬆地緊貼美股表現。其實,選擇市場也是一種買賣技巧,正如選股一樣,你會買牛股而避開熊股,同樣地,應該要買牛市場而避開熊市場。要贏錢,就要提升贏的機會率和幅度,減低輸的機會率和幅度。透過選擇市場,就可做到這一點。

買賣操作分享

發表於 2013-07-18 | 分類於 買賣操作分享

以下是最近的操作和檢討:

VRTS

這隻資產管理股,本來打算跟市升,長線持有的,因此少了沽貨的警覺性。買入點不太正確,因為2月時被震出,再重新買回的。3、4月行了flat base,接著5月突破,升了3成,正常來說,可以鎖正利潤,但由於不是late stage base,繼續持有。到6月伯老講退市時間表時,VRTS被大成交拋售,穿50天線,應該要被動式沽出,但猶疑了一點,3成的升幅轉眼已沒了,見反彈無力,惟有趁還有少少利潤時,忍痛沽出。如果細心一點,可觀察到這情況和2011年中歐債前很相似,同樣宏觀形勢出現突變,一樣是急升然後拋售。因此,個股的「性格」可幫助沽貨,下次可再細心一點留意。是次操作賺9.3%。

VRTS日線圖(6個月)

VRTS周線圖(3年)
REGI

對於突破多年橫行區的股份,筆者會視為Turnaround,不介意在突破點之上兩三成追入。REGI在5、6月時行了flat base,在6月尾大成交突破,應該是前途一片光明。但不知為何,突破後不久就掉頭向下,而且是大成交。根據經驗,這樣在建base中大成交上下波動,通常都是派貨的先兆。雖然找不到任何壞消息,但安全起見,先行沽出。是次操作賺一成。

REGI日線圖(6個月)

REGI周線圖(3年)

更多相關文章請參考「買賣操作分享」標籤。

港股夾淡倉 弱勢未改

發表於 2013-07-12 | 分類於 市場動態
伯老出口術,加上李克強「底線論」,舒緩了市場對退市的憂慮。但退市已成勢,成熟市場強,新興市場弱,不可逆轉。港股方面,恆生指數由19,426點開始反彈,升到21,522點,差不多2,000點,但觀察個股走勢,升勢由殘股帶動,看來只是殘股挾淡倉,整體個股表現並不出色,弱勢未改。澳元曾破底,跌穿0.9,證明市場仍然非常看淡中國,下周公佈的中國經濟數據非常關鍵。另一邊廂,歐、美、日市場開始穩定起來,再次挑戰高位。


操作:
沽出生物燃料股REGI,換入日股ETF DXJ

投資組合:
太陽能 FSLR,SPWR,CSIQ
電動車 TSLA
燃料電池 HYGS
中國科網 QIHU
日股ETF DXJ

投機組合:
澳元淡倉
沽空1109 (模擬)

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