投資股票不離基本分析(FA)和技術分析(TA)，FA用於選股，TA則是決定買賣時機的工具。筆者幾年買股經驗，發覺FA是遠遠重要過TA。筆者運用FA相對TA的比例是九比一，甚至更多。在對某公司和其行業有深入理解的基礎上，投資股票才更實在，買賣時機只是把整筆投資的回報最大化，不是不重要，但應排在基本分析之後。
基本分析簡單的說就是選股，筆者多年經驗總結出四大選股原則：
1.競爭優勢(Competitive advantage)
這間公司的產品要比同行的更優越，消費者願者選擇這間公司的產品而不是其他公司的。競爭優勢令公司可以持續增長和享有高毛利，不會因過度競爭而被迫進行價格戰。持續增長是令股價能夠長期上升的唯一因素。
2.財務實力(Financial strength)
一間公司的財務實力反映在其財務報表上。一些重要的財務指標如零(低)負債、高純利率、強勁現金流，是一間有財務實力的公司必須擁有的。好的財務指標的是擁有競爭優勢的證據。有財務實力的公司才可(1)通過收購和業務擴張，持續地增長，(2)在經濟環境差時渡過低潮，(3)在公司的增長引擎放慢時，進行轉型尋找另一增長點。
3.管理層(Management)
管理層是一間公司的大腦，他們做的每個決定都可能影響公司的業務前景。可靠的管理層要有長遠的計劃，並且能兌現承諾。糟糕的管理層只會誇大其辭，編出漂亮的故事，但卻交不出亮麗的業績。
4.透明度(Visibility)
高透明度高幫助投資者易於監察公司的日常營運，有效地作出買賣決定。透明度包括(1)定期的營運數據和清楚的財務報告，(2)大量的公司、競爭者和行業新聞，(3)能透過日常生活中接觸及理解公司的產品。
基本上合乎以上四大原則的公司已算是優質股，筆者相信在巿場上這樣的優質股並不多。要發掘這些優質股要靠投資者的努力，一旦找到定要牢牢抓緊。