投資和足球比賽一樣，不可以只攻不守，否則只會輸到一敗塗地。在足球世界裡，只要球隊能保持不失球，比賽就立於不敗之地，相反，如果球隊的防守如豆腐一樣脆弱，沒有防守的戰術，即使球隊攻入3球，也可以隨時輸4球，輸掉整場比賽。
筆者一直很主張投資者要先懂怎樣防守，而不要是追求十倍股、扮股神和扮預言帝。只要能避開股市調整、熊市和股災，你的投資基本上是成功了一大步，跑贏大部分基金。最簡單的，是在牛市裡持有指數ETF，然後能成功避開大跌，這是悶悶的贏。你可能感受不到像那些少年股神般利用槓桿買入倍升股的興奮，但起碼你能安心過活，在股市大跌不用排隊上IFC。
要防守，首先你要知道什麼時候需要防守。
最簡單的，設止蝕(損)位，股價跌去買入價的8%，賣﹗沒有例外。筆者相信大部分人都不能貫徹執行這法則，因為大部分人都不會認錯，不能除去自己的心魔。
複雜一點的，要觀察市場，判斷是牛市或熊市。在牛市裡，大部分股票是升的，所以買入和持有就容易贏錢。相反，在熊市裡，大部分股票是跌的，因此買入股票輸錢機會較高。當然，牛市可以有熊股，熊市可以有牛股，筆者沒有否定，只不過這是機會率和難度的問題，你不會捨易取難吧。
要知道大部分股票是升還是跌，一般是看市寬，即市場寬度。市寬指標包括50/200天線上的股票比例，股票創新高和創新低比例等。如果越來越多股票跌到50/200之下，創新高的股票越來越少，而創新低的股票越來越多，這是市寬收窄的現象，反映市況變差。
另外，要觀察板塊強弱。牛市會有領導板塊，如果領導板塊都倒下了，而又沒有新的領導板塊接力，加上防守板塊如Consumer staples或Utilities這些變強，就要小心了。
觀察長期上升軌也很重要，這裡的長期是指幾年的上升軌，這個指標比較可信。如果股票/指數大成交跌穿長期上升軌，是轉勢的訊號。
以上的指標，可以在stockcharts、finviz和tradingview找到。
然後，你要知道怎樣防守。以下是一些方法：
1. 去槓桿，賣掉所有融資買入的倉位
2. 賣掉高風險股票，買入防守股
3. 賣掉一部分股票，持有現金
4. 清倉，讓自己冷靜一下
當然，你還可以去沽空(放空)，這裡就不談了。
其實，還有很多操作的細節，有機會再寫。