反身性理論 (Reflexivity) 是一個社會學的概念，有些事或行為，表面上有因果關係，其實並非單向的，「果」反過來可以影響「因」，兩者互為影響。這麼說可能有點抽象，我們來看看以下例子。
反身性理論為人所知，多得金融大鱷索羅斯 (George Soros) 利用它去解釋金融市場的運作，對我們理解泡沫和崩盤尤其有用。我們的認知裡，預期一間公司盈利持續增長，人們便會買入其股票，股價便上升，這看似簡單的因果關係，預期盈利增長是因，買入股票導致股價上升是果。但事實上，人們之所以會買入股票，並非看公司營運，很多時單純因為股價上升。人是懶惰的，當我們見到股價上升，便聯想到必定是因為其他人預期盈利增長。於是，進入了一個正回饋 (Positive feedback) 的情況，股價上升，因此買入股票，導致股價進一步上升，信念漸漸地形成，然後放大，最終形成泡沫，直至不能持續。反之，股價崩盤也可以理解為，股價下跌，因此沽出股票，導致股價進一步下跌。事實上，當股價上升，確實會影響公司本身的盈利，例如較低的借貸成本、更好的品牌來吸引人才等，反之亦然。因此，預期盈利增長和股價上升，並不是因果關係，而是反身性關係。
Fundamental analysis seeks to establish how underlying values are reflected in stock prices, whereas the theory of reflexivity shows how stock prices can influence underlying values. One provides a static picture, the other a dynamic one.
George Soros
再來看看些經濟學例子，為什麼金融危機時銀行會出現擠提？人們認為銀行的營運出問題，放在那裡的錢不安全，因此一窩鋒去銀行提款。但事實上，一窩鋒去銀行提款，反而導致銀行的資金流動性出問題。這裡，感到不安全而一窩鋒去銀行提款是主觀行為，銀行營運出問題則是客觀現實，兩者互為影響。即使銀行營運本身沒問題，不知怎的人們一窩鋒去銀行提款，就會令到本身沒問題的銀行出現問題。
又比如近來大家都因為疫情去搶廁紙，搶廁紙是因害怕沒有廁紙，但正因搶廁紙這行為，導致全部廁紙賣光，自我預言現實。
我們見到某餐廳很多人排隊，便認為一定是這餐廳的食物很好，才會有這麼多人排隊，於是我們便也排隊，進一步導致更多人排隊。
我們網上購物很多時會先看評分和留言，哪個多便認為這個商品好，買了這個商品後又寫評分和留言，於是，評分高的商品越來越受歡迎。
從以上例子可看到，人們的行為，很多時都是基於別人的主觀行為而忽略客觀事實，大概因為我們都懶惰，要分析客觀事實太花心力。我們買入股票，因為別人都買入，股價在上升。我們都一窩鋒去銀行提款，因為其他人都去提款。我們去搶廁紙，因為不去別人便掃光廁紙。我們去餐廳排隊，因為見到排隊的人很多。上網購物，我們都買評分高的商品。
最後，我想聊一聊習慣，比如運動、閱讀等，這些我們都知道是好的，但我們卻總是沒有動力去做。我們的認知，習慣有以下的因果關係：
動力 > 行動
事實上，這是一個反身性關係：
動力 > 行動 > 動力 > 行動 > … > 形成習慣
只要我們行動起來，便會得到回饋，而進一步得到動力，持續行動，養成習慣。假如我們一開始完全沒有動力怎麼辦？試試這麼想：
行動 > 動力
我們要行動起來，那怕是一小步也好，把行動的難度降低，例如讀書本裡的一段文字、跑步 10 分鐘。一旦行動起來，便會有回饋，產生動力，然後進一步行動。於是，我們想養成習慣，便要這樣：
行動(難度低) > 動力 > 行動(難度高一點) > 動力 > 行動(難度再高一點) > … > 形成習慣
我們討論了反身性理論在金融市場、經濟學和習慣等的應用，世界上不是所有東西都是純粹因果關係，而是互為影響，這對我們去理解人們的行為，有很大的幫助。