先說一些關於Blog的安排，投資市況這類型的Blog，我以後會放在投資·最新看法這個分類裡，如果想關注我最近對投資市場的看法，就直接點進這個分類便行，暫時會不定期更新，希望最少維持一個月一篇文章，如果有重大的看法更新就會加密發文頻率。
有些人的投資組合回報已經超越二月中的高位，感到非常樂觀，簡單是天堂，而其他人卻在地獄苦苦掙扎，認為經濟將有好一段時間都不會恢復過來，前景悲觀，為什麼大家的看法有這麼大的分歧？前者很大機會是集中投資科技股的人，後者則是分散到實體經濟股的人，而科技股與實體經濟股的表現有天淵之別，這嚴重影響人們對市場和經濟前景的看法。
事實上，疫情沒有失控，加上各國政府激進的貨幣政策，出現2008年式的系統性金融風險接近零，股票全面被拋售的情況不復再，市場大幅反彈過後，氾濫的資金開始有選擇性地買股，資金一窩蜂湧進疫情受惠(或受疫情影響甚小)股，形成牛熊兩極的情況。
疫情受惠(或受疫情影響甚小)股，大多為科技股，主題包括(但不限於)：
- 在家工作
- 電商
- 線上娛樂
- 疫苗或藥品
- 醫療器材
我統稱它們科技股好了，雖然並不是所有都是科技股，這樣說起來比較容易一點。資金量史無前例地多(Demand)，在受青睞的股票板塊有限的情況下(Supply)，科技股急漲，出現不合理的高估值，亦變成合理的事，估計這種情況還會維持好一段時間。
這段時間是最容易賺錢的，因為你的選擇並不多，只要你敢買科技股，不畏懼高估值，分別只是小贏和大贏。這種判斷是難的，正常投資者都喜歡分散投資，那些估值看似很低的航空股、郵輪股、石油股和銀行股等非常吸引，事實她們是價值陷阱。
有人擔心第二波疫情，當然不能排除這個可能性，但同一件事件發生第二次，那種衝擊一定比第一次小得多，大家都有防備了，再出現崩盤的機會似乎不大。即使出現第二波疫情，估計被拋售的只會是疫情受害股，科技股反而得益，因為大家都知道可以到科技股裡「避險」。
以上看法可能有些人不容易接受：
- 第一，主張集中投資科技股，我本身是一名從事科技行業的人，因此對投資科技股感到很舒服，我明白科技公司的生意，看到她們的價值。至於集中投資(適量分散)是我的個人風格，這就要建基於個人的性格和對公司的熟悉程度了，我得承認這並非每個人都能這樣做。
- 第二，有些人在實體經濟感到痛苦，例如工作也保不住，很難對股市有信心。股市和經濟可以脫勾的，準確一點，股市是資金預期經濟將會怎樣。我記得2008年我的公司要停止招人，並推出各種緊縮政策，但這卻是股市見底之時。
最後，以上只是個人看法，並不是投資建議。最近美中又有新一輪交戰，加上川普把負利率掛在口邊，這些都是不確定性，我不排除會改變自己的看法，到時我會再寫文章。疫情方面，我們還是不可以鬆懈，做好防護措施。