對上一篇關於投資市況文章 (身處熊市 但不要看得過分悲觀) 已經是一個月前了，你可以看看當時我的看法，和現在的市況比較，我的分析是否合理 (我好像財演上身了)，上一篇文章發布時竟然就是股市見底之日，這當然是巧合。
現在疫情已經受控，市場信心亦速迅回復，看看 NASDAQ (下圖) 已經收復了一半的失地，YTD 是持平的，表現其實並不是太恐怖，但記得二、三月大部分人和媒體是怎樣看的嗎？極度負面。
4 月 24 日 NASDAQ 指數，於 3 月 23 日見底
而我當時的判斷是：
歐洲美國的數字增速會否放緩，我說放緩，而不是低確診數字，因為資金只要認為這個數字放緩，成了趨勢，低確診數字是遲早的事，資金不會等到低確診數字才出擊。
這是我為什麼比較樂觀的原因，貨幣寬鬆政策已就位，只要資金見到疫情有受控的跡象，股市很大可能出現 V 型反彈。
如果用情緒主導，不肯思考，便會陷入大跌便恐慌，恐慌便賣，賣光便看得很熊 (因為心理上要證明自己是對的) 這個循環裡，陷入這個恐慌心理，即使市況由熊轉牛，你也偏向忽視市場訊號，因為人心理上不願意承認錯誤，很難短期內 180 度改變看法。我一再強調，不要用類比去思考，要用第一原理去思考，這是很困難的，但這樣你才學會跟別人不同，有獨立思考，不再依靠海量垃圾新聞去獲得罕有的有用訊息 (為什麼我不再看新聞？)。
NASDAQ 見底是 3 月 23 日，看看意大利單日確診數字見頂的情況 (下圖)，剛好是 3 月 23 日附近。
意大利單日確診數字，於 3 月 23 日附近見頂
又看看全球的數字 (下圖)，差不多到 4 月初才見頂。
全球確診數字，於 4 月初才見頂
這有什麼含意？意大利是歐洲疫症爆發的中心，當意大利疫情受控那一刻，市場便判斷整個歐洲和美國即使疫情仍未全面受控，但預計最終都會受控，因此，資金不用等到疫情 (全球數字) 出現拐點，便已經行動。這與我的判斷基本一致，而如果你只是看圖表，去找某些年份的圖表去做對比，你可能現在仍猶豫熊市是否過去。事實上，這個極短而跌幅速度極快的熊市已經過去，現在我們重回牛市。
既然是牛市，當然要買，這個時刻是長線投資很好的入市位。之前我也說過，我絕對不會碰疫情直接受害的股票，例如航空股、郵輪股、石油股、銀行股等，甚至我也不會碰受社交距離措施影響的一般實體零售股 (及反映實體零售的信用卡股，信用卡股可是很多人的愛股呢)，當然實體零售會在社交距離措施取消之後回復，但消費信心仍要經過一段較長時間才慢慢建立起來。
剩下可以考慮的是沒受疫情影響太大的公司，其實大部分都是科技股，這解釋了為什麼科技股率先跑出來，領導市場。我尤其看好 SaaS 股，這些公司在逆市中幾乎沒受影響，甚至受惠，SaaS 的高估值是有原因的，高估值反映 SaaS 公司增長的質素，在經濟停擺中仍能增長。有些公司在疫情中大幅受惠，很多人在家工作，相關股份井噴式增長。宅在家，人們在家也多看了電影和玩電子遊戲。疫情中對醫療的需求也大增，憧憬疫苗，用多了很多醫療藥物和設備，這對相關股票也是利好。
有人猶豫是否可高追疫情受惠股，首先要分清楚 1.不受疫情影響 和 2.受惠疫情。我對前者是樂觀的，甚至認為隨時可買入，但對後者是抱有懷疑態度。所謂受惠疫情是因為一些罕有事件導致對某產品需求急速上升，但考慮的是這是否一次性的事件，疫情過後，對這產品的需求是否能持續，你可以這樣看，這等於疫情只是為這些產品免費打了一個天價的廣告，令更多人認識，於是需求急增，這是否能持續，還得回歸基本，看疫情是否有長期改變對產品的需求。
例如因在家工作而用令視訊會議軟件的需求大升，但這會否令很多公司在疫情後轉移到在家工作，把在家工作模式恆常化呢？如否，疫情後，視訊會議軟件的需求便急速下降。例如宅在家令看串流電影的人大幅上升，但疫情過後這現象是否能持續呢？